O super okazjach. Ku przestrodze inwestorów.

Dziś w Rzeczpospolitej ukazał się artykuł o tym, że osoby, które dały się namówić na "okazje inwestycyjne" podsuwane przez sławnego Marka Zubera, czują się oszukane. Do prokuratury wpłynęły już w tej sprawie pierwsze zawiadomienia o możliwości popełnienia przestępstwa. Marek Zuber był m.in. doradcą ekonomiczną premiera Marcinkiewicza, głównym ekonomistą TMS Brokers, IDM S.A., pracował w bankach. Często występował w telewizji i wypowiadał się na tematy gospodarcze. Dlaczego jego klienci się skarżą? Piszę ten post ku przestrodze wszystkich tych, którzy otrzymują wspaniałe oferty inwestycyjne, nawet od innych milionerów, banków, specjalistów itd.

W skrócie - nie ma ponadprzeciętnych, wyjątkowych okazji inwestycyjnych. W dalszej części postaram się opisać w życiowy sposób, dlaczego ich nie ma, a każdy kto je oferuje, podkopuje swoją wiarygodność.

Widać to na przykładzie fiaska ofert Marka Zubera. Jego klienci się skarżą, bo nie dostali przewidywanych ponadprzeciętnych stóp zwrotu, gorzej - stracili część majątku. Marek Zuber wynalazł na przykład i zaoferował akcje spółki przecenione o 30%. Jeśli mówił prawdę, to chwała mu za to, że taką spółkę potrafił znaleźć i podzielić się tą wiedzą z innymi. Sam chciałbym w nią zainwestować. Niestety, tak dochodową działalnością gospodarczą coś zachwiało, być może warunki zewnętrzne, naturalne, takie jak powódź, która zniszczyła park maszynowy albo inne, jak niesłusznie nałożona kara przez urzędników. Działalność spółki mogła być faktycznie mocno dochodowa, gdyby nie ten zły przypadek. I od tego zagrożenia wszyscy inwestorzy, pomnażając swój majątek, chcą się odżegnać. Sposobem na to jest to, żeby mieć takich dochodowych spółek z 5, 10 albo i więcej. Jeśli coś nieoczekiwanego się którejś przydarzy, to całość portfela, oprócz niej, pozostanie nietknięta. Dochód z tej nietkniętej całości będzie duży wyższy niż strata z jednej tylko spółki. Oczywiście całość portfela będzie miała trochę niższą wartość, niż gdyby nic się żadnej spółce nie stało, ale za to kupione zostało bezpieczeństwo, że nie straci się majątku do poziomu poniżej pewnej wartości. O to tak naprawdę chodzi inwestorom. I dlatego klienci Zubera są niezadowoleni, że swój majątek narazili na zbyt wysokie ryzyko, pakując się tylko w jedną spółkę (lub za małą ich liczbę, żeby ochronić swój kapitał).

W świecie jest wielka różnorodność dochodowości spółek. Jedne osiągają zyski małe, ale stabilne, inne spółki wypracowują zwrot na aktywach po 30% i więcej, za to trudno przewidzieć, czy w kolejnym roku spółka otrzyma ponownie tak wielki kontrakty itp. Te drugie wyglądają jak okazje, ale najefektywniejsze skutki dla majątku przynoszą po włączeniu do całego portfela, składającego się z wielu spółek.

W teorii o tym, że łatwych okazji inwestycyjnych nie ma, jeśli są jakiekolwiek, mówi Hipoteza Rynku Efektywnego (Efficient Market Hypothesis). Praktyka potwierdza, ze skuteczniejszą metodą inwestowania jest metoda pasywna (kupowanie zdywersyfikowanego portfela i trzymanie go), niż aktywna (szukanie okazji).

Link do artykułu: http://www.rp.pl/artykul/515188_Magia_nazwiska__stracone_miliony_.html

Pomoc strefy Euro jest niezgodna z przepisami

W poprzednich postach pisałem o planowanym programie pomocowym dla Strefy Euro. Wcielenie go w życie odwleka się w czasie. W Niemczech sądy oceniają, czy krajowe i unijne przepisy pozwalają na udzielanie pomocy w proponowanym kształcie. Słowacki rząd nie akceptuje programu i blokuje częściowo jego realizację. Wczoraj Welt Online opublikował raport, z którego wynika, że część programu pomocy realizowana przez Komisję Europejską jest inna niż przedstawiana wcześniej przez europejskich ministrów finansów. Przykładowo wg obecnych dokumentów program może trwać dłużej niż zapowiadane 3 lata. Okazuje się również, że program ten jest niezgodny z przepisami unijnymi (w tym z Traktatem Lizbońskim). 


Oto link do źródła: http://www.welt.de/politik/deutschland/article8302944/Euro-Rettungsschirm-verstoesst-gegen-das-Grundgesetz.html
http://www.cep.eu/fileadmin/user_upload/Kurzanalysen/Euro-Rettungsschirm/CEP-Studie_Euro-Rettungsschirm.pdf